MicroStrategy frappe fort : 7 390 BTC achetés pour 765 M$ via une nouvelle émission obligataire

En bref

• MicroStrategy a acquis 7 390 bitcoins supplémentaires pour 765 millions de dollars, entre le 27 avril et le 19 juin 2025.

• L'achat a été financé via une émission d’obligations convertibles finalisée le 18 juin, d’un montant total de 800 M$.

• Le prix moyen d’acquisition ressort à ~103 000 $/BTC, au-dessus du prix actuel du marché.

• La société détient désormais 226 331 BTC, valorisés à ~14,9 milliards de dollars.

• Avec cette opération, MicroStrategy renforce sa position de plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin au monde.

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Une stratégie assumée de levier Bitcoin

Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy, continue d'appliquer sa stratégie BTC à effet de levier. En émettant pour 800 M$ de dettes convertibles à échéance 2032, l’entreprise a financé une nouvelle vague d’accumulation, achetant 7 390 BTC à un prix supérieur au marché du jour — preuve d’un pari à long terme, au-delà des fluctuations à court terme.

Ces obligations offrent aux investisseurs la possibilité de convertir leur créance en actions MicroStrategy à un cours préférentiel, tout en permettant à la société de ne pas diluer immédiatement son capital.

Un trésor numérique qui pèse lourd

Indicateur	Valeur actuelle
BTC détenus	226 331 BTC
Prix moyen d’achat	~36 798 $
Valeur de marché	~14,9 Mds $ (au cours actuel)
Part du flottant BTC mondial	~1,07 %

Cette réserve, équivalente à plus de 1 % du Bitcoin en circulation, renforce MicroStrategy comme acteur macroéconomique du secteur. L’entreprise dépasse de loin tous les ETF spot BTC en termes de quantité détenue, y compris ceux de BlackRock ou Fidelity.

Pourquoi ce mouvement est stratégique

• Timing : MicroStrategy achète alors que le marché subit une correction post-halving — une lecture contrarienne.

• Confiance long terme : le levier utilisé indique que la firme s’attend à une appréciation structurelle du BTCdans les années à venir.

• Signal au marché : ce type d’achat massif renforce la perception du BTC comme actif de réserve d’entreprise, aux côtés de la trésorerie en USD.

• Effet de rareté : chaque acquisition réduit la liquidité disponible sur le marché libre, créant une pression haussière structurelle.

  
  

Et maintenant ?

• Prochaine étape : intégration du BTC comme collatéral ? MicroStrategy n’exclut pas de tirer parti de ses avoirs pour emprunter davantage ou lancer des produits dérivés.

• Saylor vs ETF : match institutionnel. Alors que les fonds indiciels captent les flux retail, MicroStrategy se positionne comme véhicule d'exposition « action + bitcoin » pour les investisseurs traditionnels.

• Impact fiscal et comptable à surveiller : à mesure que les règles US sur la comptabilité crypto évoluent, les bilans très exposés comme celui de MSTR seront scrutés de près.